上一篇文章小璞给大家介绍了私募基金的类型以及一些风险因素，文章最后提到小璞会再给大家讲讲如何选择基金。很多朋友看了上篇文章后积极地和小璞交流这个话题：

“选收益率高的呀，收益率才是王道。”

“要选大牌呀，长期业绩好、稳定、靠谱。”

“要选回撤小、波动小的呀，收益率低点没关系、亏了啥都是浮云。”

“要选明星基金经理管的，品质好、有保障。”

“选排行榜冠军，实力的体现。”

“选‘小而美’的，都是潜力股。”

…...

看来大家对于选基金都很有自己的心得呢，这也说明基金已经成为了很多人的主要投资选择之一。小璞平时喜欢研究基金，今天开始小璞会分几篇和大家交流一下“如何挑选基金”（主要指主动股票型基金）。

对于绝大部分人来说，买东西首先要选好的，还要选适合自己的，选基金也是如此。那怎样才是好的基金呢？一个好的基金应该具备多方面的优势，其中最重要的因素就是基金经理，下面小璞来讲讲如何“选人”。

很多人会说，选人可太难了，即使天天打交道尚且看不透一个人，更何况是那些很难接触到、“犹抱琵琶半遮面”的基金经理呢？小璞也觉得，基金圈太高大上，选人确实不易，不过小璞发现即使不能面对面的交流，但我们依然是可以从大量的公开资料里找到很多“蛛丝马迹”。

 一、要选“高富帅”

作为个人投资者，多数肯定认为自己在专业上和投资经验上是不足的，因此才会通过投资基金来选择专业的人操作自己的资金，所以一个优秀的基金经理最起码得是基金经理中的“高富帅”。

“高”，意味着要有高的学历，不过作为随便拎一个基金经理就是名校高材生的基金行业，拥有高学历和扎实的投资专业知识早已是进入行业的最低门槛了。

“富”，意味着要有丰富的投资经验，拥有学历和扎实的专业知识只是具备了理论基础，还需要长期的实践去提高自己。所以投资者要尽量选择从业时间长，有多年投资经验，最好是经历过牛熊不同市场周期的基金经理。由于中国资本市场的快速扩张，行业内人才不断推陈出新、补充新鲜“血液”，现在经常会有从业年限较短的人员已经开始管理资金，小璞以为要慎重考虑。中国有句俗话叫“走过的桥比你走过路还多”，强调的是实践经验的重要性，小璞认为是很有道理的。

“帅”，当然是要有“帅气”的投资业绩啦。学历和经验是投资业绩的前提，但只有前提没有结果，没有获得收益也是枉然。亮眼的投资业绩表现，体现了基金经理的综合实力经过市场检验的结果。

二、要选靠谱的“高富帅”

选到了高富帅，大家可不要着急那么快“一见钟情”，咱还得有个慢慢了解的过程，要看“高富帅”是不是真的靠谱？“高”可以简单的通过基金经理的学历看出来，但是“富”、“帅”可不是简单地一看从业年限时间和基金收益率的数字就能下结论了。我们需要去找那些具有长期、稳定和出色投资业绩的基金经理，这才是真正靠谱的“高富帅”。

举个例子，两个同样资历的基金经理分别管理了基金A和基金B，在五年期间，两个基金的收益率如下表：

注：小璞自编数据，不涉及任何具体基金数据

大家可以发现，这两个基金在5年期间的年化收益率都是15%，累计都实现了100%的收益，但分析每年的收益率却差别很大。基金B在牛市表现突出，在熊市则亏损很大，在平衡市表现也一般；基金A在牛市比不上基金B涨幅那么猛，但收益率也还不错，而在熊市和平衡市则保持很少的亏损或者小赚，因而总体表现比较稳定。

为了辅助判断两个基金的差异，我们可以去看最大回撤和年化波动率的数据，反映的正是基金业绩的稳定和持续性。最大回撤值越小则风险控制能力越强，基金波动率越大则收益率越不稳定（在下一篇小璞会和大家交流如何来看基金的各种指标数据）。以上述五年的年末净值来计算，基金A的最大回撤只有1%，而基金B高达31%；基金A的年化波动率是15%, 而基金B是54%，因此我们基本可以得出结论如下：基金A要比基金B的基金经理的投资业绩更稳定。

如果投资者都从第一年买入并且到第五年才赎回，那这两个基金没有差别，但如果是在中间卖出或者买入，由于基金B的净值大起大落，收益率就会差别很大。小璞会选择更加稳定的基金A，因为投资是在未来获得收益，股票市场未来是牛市、熊市还是平衡市没人能够预见，如果基金经理的投资业绩非常不稳定，那很难预期你在接下来的持有期内会享受到哪一段的投资收益。这就像在选择工作时，你会选择一个生意稳定、兢兢业业的企业主，还是选择一夜暴富但也可能随时破产的“暴发户”一样。越是有长期稳定的历史业绩，尤其重要的是既经过牛市又经过熊市的历练，证明基金经理并不只是跟随市场的波动赚钱，而是靠选股能力、在不同的市场阶段都能赚到钱，因此投资业绩的可预测性也会更强。

三、要看“高富帅”的“素颜照”

看 “高富帅”的“素颜照”，指的就是要看在股票市场很差的时候，基金经理的业绩表现，简而言之就是基金经理要经受住压力测试。如果说“高”、“富”、“帅”都是一种数量化结果的体现，那么“素颜照”就是这几点在质量上的体现。只有经受过最恶劣投资环境的考验，基金经理才能证明自己具有“攻守兼备”的出色本领，不仅能通过优秀的选股能力为投资者赚钱，同时也深谙控制风险之道，即使在市场最差的时候也不致于面临本金的重大损失，这样的基金经理才是“可靠的”，投资者才可以放心地把资金交给他。

霍华德.马克思说过，“投资只关乎一件事：应对未来。没有人能够确切地预知未来，所以风险是不可避免的”。市场好象小孩的脸总是变幻莫测，没有人能够预测未来的市场会发生什么样的变化，经受过压力测试的人更能从容面对。当前市场上不乏年轻基金经理在2015年的股票市场上大开大合、一鸣惊人，但却在随之而来的“股灾”和“熔断”惨淡离场，很大原因也是由于没有受到过极端市场的洗礼。正如投资中选择好的上市公司也是一样，只有经受过最差市场环境考验的公司，才有可能成为龙头，才配称得上好公司。大家买基金，要的是收益，也是安心，更希望是一份长久的信心。

今天的“选人环节”就到此结束啦，不知道小璞的一点点分享有没有帮助大家找到一些“蛛丝马迹”呢，如果有不对之处也欢迎大家留言，后面小璞将从其他角度继续和大家漫谈选基金，敬请期待！

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